10.12周一

A股三大指数今日集体下跌，截至收盘，上证指数跌0.43%，深证成指跌2.03%，创业板指跌2.61%，北证50跌2.46%，科创50指数跌2.1%；盘面上，字节跳动旗下海外短剧应用PineDrama下载量突破1亿，AI视频方向延续活跃，果麦文化、新华都、龙版传媒等10余股涨停。银行板块震荡上扬，中国银行、建设银行、工商银行盘中再创新高。风电设备板块同样表现积极，天顺风能封板，此前上市风电企业辟谣欧盟反倾销与反补贴立案调查的消息。另一方面，CPO、MLCC等算力硬件股午后继续表现疲弱，星网锐捷跌停，中际旭创、东山精密、长鑫科技等多股跌超5%，联讯仪器股价盘中失守1285元使得贵州茅台重回“股王”宝座。粮食概念股盘初冲高后大幅回落，新赛股份、辉丰股份领跌。

10.13周二

A股三大指数今日涨跌不一，截至收盘，上证指数涨0.1%，深证成指跌0.25%，创业板指跌0.18%，北证50跌0.31%，科创50指数涨0.03%；盘面上，PCB、CPO等算力硬件股早盘急跌后午后反弹回升，迅捷兴、金百泽、超声电子等10余股涨停，中际旭创股价早盘一度跌破700，午后变为上涨，此前部分科技股公布的亮眼业绩助推板块。军工装备板块午后拉升，航发科技封住涨停，国科军工大涨10%以上，消息称第十六届中国国际航空航天博览会正式定档12月7日至13日。冰雪产业链同样有不错表现，晶雪节能、雪人集团、长白山等多股涨停，据悉第二十八届哈尔滨冰雪大世界园区占地面积将扩大规模至125万平方米。此外，染料、石油加工贸易、零售等板块盘中均有表现。另一方面，电池板块部分个股剧烈回调，紫竹高科跌停，先导智能盘中大跌10%以上。风电设备板块同样调整，大金重工尾盘跌停。

10.14周三

A股三大指数今日集体下跌，截至收盘，上证指数跌0.88%，深证成指跌1.97%，创业板指跌3.1%，北证50跌0.66%，科创50指数跌3.29%；盘面上，午后权重占比高的算力硬件股中际旭创、新易盛、天孚通信均跌超5%，推动指数震荡走弱。风电设备板块同样表现不佳，大金重工连续两日跌停，威力传动、新强联跌超10%。电池板块盘初冲高后持续回落，圣阳股份、金银河、野马电池领跌板块。此外，半导体、光伏设备、汽车整车等多股板块表现疲软。另一方面，游戏传媒、AI视频等应用方向表现积极，新经典、掌阅科技、引力传媒等股涨停，新华文轩盘中上演准“地天板”。油气、煤炭等资源周期股同样表现领先，安泰集团、郑州煤电涨停，中海油服、中国海油纷纷飘红。

10.15周四

A股三大指数今日集体下跌，截至收盘，上证指数跌1.59%，深证成指跌2.43%，创业板指跌2.92%，北证50跌3.44%，科创50指数跌1.5%；盘面上，美国公布的最新通胀数据超预期，加息概率上升，对利率敏感的科技板块全线回调，长鑫科技跌破3万亿市值，光华科技跌停，新易盛、锐捷网络、剑桥科技跌幅居前。美国考虑放宽对影子船队的制裁以降低海运费率，港口航运板块大幅回调，招商轮船、海通发展、中远海能等股盘中跌停。煤炭、油气等资源周期股同样大幅下挫，云煤能源、蓝焰控股领跌板块。另一方面，科技领域中的PCB板块表现坚挺，澳弘电子19天11板，骏亚科技、金禄电子、天津普林封死涨停。此外，宽基ETF临近尾盘大幅放量，其中创业板ETF易方达（159915）、科创50ETF华夏（588000）均成交超100亿，沪深300ETF易方达（510310）成交超150亿元，创近9个月新高。

10.16周五

A股三大指数今日涨跌不一，截至收盘，上证指数涨0.24%，深证成指跌0.12%，创业板指跌0.39%，北证50跌1.81%，科创50指数跌0.06%；盘面上，特斯拉二代Roadster跑车亮相，飞行汽车概念股大涨，华力创通、金盾股份、均胜电子等10余股涨停。房地产板块盘中一度走高，粤宏远A封板，此前一线城市商品住房销售制度改革细则全面落地。军工板块同样表现活跃，长城军工、新兴装备、晨曦航空等股涨停，此前珠海航展超1100家企业参展。此外，白酒、猪肉、风电设备等板块盘中轮动。另一方面，CRO概念股冲高后持续回落，药明康德尾盘大幅跳水触及跌停。AI视频板块震荡调整，欢瑞世纪、流金科技、易点天下领跌。部分PCB概念股同样回撤，四会富仕、金百泽、本川智能等股跌超10%。

总结 

回顾本周，A股整体呈现震荡下行格局，主要指数多数收跌，市场风格切换频繁、板块轮动加快。周初三大指数集体调整，创业板指与深证成指跌幅较大，算力硬件、CPO、MLCC等科技板块持续承压，与此同时，银行板块震荡走强, AI视频、短剧应用及传媒游戏方向反复活跃。周中市场分化加剧，PCB、CPO等算力硬件股急跌后午后反弹，军工、冰雪产业链、染料、石油加工贸易等轮番表现，但电池、风电设备板块剧烈回调。周三创业板指大跌3.1%，算力硬件权重股再度下挫，半导体、光伏、汽车整车等板块疲软，油气、煤炭等资源周期股及游戏传媒、AI视频应用方向相对抗跌。周四受美国通胀数据超预期、加息概率上升影响，对利率敏感的科技板块全线回调，港口航运板块因美国考虑放宽影子船队制裁而大幅回调，煤炭、油气等资源周期股同样下挫，仅PCB板块表现坚挺，尾盘宽基ETF大幅放量。周五指数涨跌不一，飞行汽车概念受特斯拉二代Roadster亮相催化大涨，房地产、军工板块活跃，白酒、猪肉、风电设备轮动，但CRO概念冲高回落，药明康德尾盘跳水触及跌停，AI视频及部分PCB概念股回撤。总体来看，本周市场情绪偏谨慎，科技成长板块波动加大，资源周期与防御性板块间歇性表现，资金在算力硬件、AI应用、军工、地产、周期资源等方向快速轮动，宽基ETF尾盘放量，市场风险偏好整体偏弱。

本周热点                    

短剧游戏   华媒控股10.02%   南威软件 9.99%

短剧游戏属于 AI 应用 + 传媒内容赛道，核心驱动来自AI技术对短剧生产与出海效率的重塑，成分股涵盖影视传媒、出版、游戏及AI应用类公司；本轮行情由字节海外短剧 PineDrama 下载破亿催化，叠加腾讯上线“绿泡泡短剧”小程序加码布局，板块周内先强后弱，周五 AI 视频分支出现回调。整体来看，该板块属于事件与情绪驱动的主题行情，短线资金博弈属性较强，个股业绩兑现参差不齐，部分标的缺乏基本面支撑，波动较大，情绪退潮时容易出现集体回落，参与需注意节奏与分化风险。

下周视点                     

1. 国务院常务会议：要不断深化拓展“人工智能+”行动 加强技术攻关和算法创新

国务院总理李强10月16日主持召开国务院常务会议，听取“人工智能+”行动进展情况汇报，讨论《中华人民共和国教师法（修订草案）》，讨论《中华人民共和国价格法（修正草案）》，审议通过《国务院关于修改和废止部分行政法规的决定（草案）》。 会议指出，人工智能是影响未来发展的关键变量，要从我国产业体系完备、应用场景丰富、工程化能力强等实际出发，注重以落地应用牵引技术创新，不断深化拓展“人工智能+”行动。要夯实发展底座，加强技术攻关和算法创新，促进算电协同，增加高质量数据供给，着力补短板、锻长板。要突出赋能应用，以实体经济为重点强化供需衔接，鼓励联合研发，推进中试验证，加大场景培育力度，让人工智能技术更好转化为现实生产力。要统筹发展和安全，因业分级分类施策，加强风险研判评估，守牢人工智能安全底线。

2. 商务部、科技部拟修订《中国禁止出口限制出口技术目录》增列部分人工智能、生物医药、光伏技术

商务部、科技部16日发布公告称，拟修订《中国禁止出口限制出口技术目录》，增列部分人工智能、生物医药、光伏技术。经批准，现向社会公开征求意见，并同步对相关技术实施出口前登记管理。此次公开征求意见涉及人工智能、生物医药、光伏三个领域40项技术。

人工智能领域包括大模型、智能体、算力集群、信息处理相关23项技术；对已通过开源、发表学术论文等方式进入公共领域的技术，不纳入管理范围。生物医药领域包括细胞和基因治疗、小核酸药、病原微生物相关5项技术；对不涉及所有权转让的对外授权模式，适用自动许可等便利措施。光伏领域包括多晶硅制造、硅片制造、电池制造相关12项技术；技术管理范围也包含承载相关技术的关键和核心设备。

3. 纳指跌超2% 热门科技股普跌 存储、半导体纷纷下挫

美股三大指数集体收跌，道指跌0.34%，纳指跌2.14%，标普500指数跌1.09%，热门科技股普跌，存储概念指数大跌6.28%，费城半导体指数跌3.83%，为连续第8个交易日下跌，追平2006年以来最长连跌纪录。Coreweave跌近12%，Arm跌近7%，闪迪、西部数据、SK海力士跌超6%，英特尔、美光科技、AMD跌超5%，博通跌超4%，高通、Meta跌超3%，谷歌、特斯拉跌超2%，英伟达、微软、亚马逊、SpaceX跌超1%。计算机硬件、加密矿企、半导体板块跌幅居前，昆腾跌超14%，超微电脑跌近10%，Coinbase、Circle跌超5%，戴尔科技跌超4%。KBW银行指数创下2008年以来最长的周连跌。综合油气、食品饮料板块走高，道达尔涨超3%，壳牌涨3%，埃克森美孚、雪佛龙、可口可乐、百事可乐涨超2%，亿滋、好时涨超1%。

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