9.21周一

A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，上证指数涨0.97%，深证成指涨0.65%，创业板指涨0.8%，北证50涨1.32%，科创50指数涨0.29%；盘面上，创新药板块高开高走，表现强势，海南海药、新华制药、精华制药、哈药股份、华森制药等十余股涨停，亚虹医药、万邦医药、科兴制药、华兰股份等多股涨超10%。CRO概念板块亦表现活跃，近岸蛋白、百花医药等股涨停，汇宇制药、成都先导涨幅居前。房地产板块午后异动走高，我爱我家、金融街、万科A、华丽家族等多股触及涨停。贵金属板块今日表现低迷，山金国际、赤峰黄金、中金黄金领跌板块。

9.22周二

A股三大指数今日涨跌不一，截至收盘，上证指数涨0.06%，深证成指跌0.05%，创业板指涨0.01%，北证50跌1.07%，科创50指数涨0.46%；盘面上，隔夜海外算力集体走强，算力硬件股早盘高开，长鑫科技、兆易创新、亨通光电等多股上涨，但午后多数回落，中际旭创、天孚通信、胜宏科技等收盘下跌。文化传媒板块今日走强并维持涨幅，新华文轩、中国出版、引力传媒等股封板，此前国家新闻出版署日前印发《出版业发展“十五五”规划》。房地产板块部分维持活跃，我爱我家录得2连板。此外，煤炭、CRO、云计算等板块盘中轮动。另一方面，旅游及酒店板块走低，长白山、陕西旅游、凯撒旅业等股下跌。港口航运板块同样下挫，招商轮船、招商南油、中远海能领跌板块。

9.23周三

A股三大指数今日集体下跌，截至收盘，上证指数跌0.39%，深证成指跌0.64%，创业板指跌0.6%，北证50涨2.6%，科创50指数跌0.25%；盘面上，PET铜箔板块高开高走，中一科技、胜利精密、江南新材、沃格光电涨停，泰金新能、利元亨、德龙激光涨幅居前。元件板块表现活跃，澳弘电子、依顿电子、超声电子触及涨停，满坤科技、四会富仕、威尔高涨幅居前。生物制品板块震荡走高，欧琳生物、义翘神州、昊帆生物涨幅居前。煤炭开采加工板块持续走弱，云煤能源触及跌停，郑州煤电、陕西黑猫、辽宁能源跌幅居前。影视院线板块表现低迷，中视传媒跌停，欢瑞世纪、奥飞娱乐、上海电影跌幅居前。

9.24周四

A股三大指数今日集体下跌，截至收盘，上证指数跌1.22%，深证成指跌2.34%，创业板指跌2.68%，北证50跌1.7%，科创50指数跌2.35%；盘面上，风电设备板块表现强势，洛轴股份、吉鑫科技涨停，威力传动、振宏股份、天能重工、锡华科技涨幅居前。纺织制造板块高开高走，华茂股份、华升股份涨停，彩蝶实业、金鹰股份、华利集团涨幅居前。福建本地股尾盘异动拉升，海峡创新、平潭发展、福建水泥、漳州发展、厦门港务触及涨停，厦门空港、福建金森、龙竹科技纷纷上扬。贵金属板块全天持续下挫，山东黄金、中金黄金、赤峰黄金跌幅居前。PCB概念板块亦表现低迷，超声电子触及跌停，逸豪新材、江南新材、则成电子跌幅居前。

总结                                       

回顾本周，A 股整体呈现“先冲高、再分化、后调整”的走势：周一三大指数集体收涨，创新药、CRO医药板块高开高走领涨两市，十余只医药股涨停，房地产板块午后异动拉升；周二市场进入窄幅分化震荡，受隔夜海外算力行情带动算力硬件股早盘高开，但午后多数回落，出版传媒板块在《出版业发展“十五五” 规划》催化下全天走强，地产板块延续局部活跃，旅游酒店、港口航运板块则持续走低；周三指数集体小幅回调，北证50逆势大涨，资金快速切换至 PET 铜箔、电子元件、生物制品等方向，煤炭、影视院线板块领跌；周四市场调整幅度明显放大，深成指、创业板指、科创50跌幅均超2%，仅风电设备、纺织制造板块逆势收涨，福建本地股尾盘异动拉升，而前期持续走弱的贵金属板块延续下挫，PCB板块也同步陷入低迷。全周市场缺乏贯穿性的主线热点，板块轮动节奏极快，后半周市场调整压力逐步抬升。

本周热点

医疗服务   贝瑞基因9.99%   南华生物7.60%

医疗服务是医药大行业下的一级细分方向，整体以轻资产服务模式为主，与直接生产药品、医疗器械的制造类赛道形成明确区分；板块主要包括为药企提供研发、生产外包服务的CRO/CDMO企业，与全球创新药研发周期高度绑定，其余涵盖面向患者提供诊疗服务的专科连锁医院，承接医院检测外包的第三方诊断机构，以及以体检为核心的大众健康管理公司，是医药板块中兼具科技成长与消费医疗属性的核心分支。近期该板块在行情轮动中活跃度显著抬升，核心催化包括：政策端十部门印发医药工业“十五五”规划，明确创新药产业发展目标；医保支付端持续支持创新药纳入报销，提升药企研发回报预期，并间接带动 CRO/CDMO 需求预期；产业端全球生物医药融资回暖、国内创新药出海交易放量，带动 CRO 订单需求回暖，部分龙头企业订单和产能利用率改善；叠加 AI 制药合作落地，强化了研发效率提升和产业融合的成长想象空间。

下周视点

1.中美达成八点成果共识

当地时间9月23日至25日，中国国家主席习近平对美国进行国事访问。其间，两国元首就中美建设性战略稳定关系及重大国际地区问题深入交换意见，达成八点成果共识，包括：

一、双方同意构建“基于尊重、公平、对等的中美建设性战略稳定关系”。

二、双方同意相互支持对方办好亚太经合组织（APEC）领导人非正式会议和二十国集团（G20）领导人峰会。两国元首有意出席对方主办的会议。

三、两国元首同意伊朗应履行不发展核武器的承诺，任何国家或机构都不得对国际水道征收通行费。

四、两国元首忆及中国和美国是二战盟友，并肩作战赢得战争胜利。

五、两国元首认可中美经贸磋商机制积极作用和双方经贸团队磋商成果，包括建立并推进贸易理事会等机制，达成“300亿美元”对等降税安排，延期吉隆坡经贸磋商成果等，并指示予以落实。

六、中美禁毒执法部门合作取得可视化成果。近期，双方密切合作，联合破获多起涉新精神活性物质及前体化学品案件，在两国抓获数十名相关犯罪嫌疑人。

七、双方同意建立中美人工智能对话，交流人工智能相关风险和惠益。下次对话将于今年11月举行。双方同意建立人工智能事件的沟通渠道。

八、美方欢迎中方租借给美国亚特兰大动物园的一对大熊猫抵美。

2.央行：综合运用并适时调整货币政策工具保持流动性充裕

中国人民银行货币政策委员会2026年第三季度（总第114次）例会于9月19日召开。会议研究了下阶段货币政策主要思路，建议发挥增量政策和存量政策集成效应，增强政策前瞻性灵活性针对性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机。综合运用并适时调整货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。

3.美股三大指数集体收涨 存储芯片股普涨 国际油价跌超2%

美股三大指数9月25日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨478.64点，收于51828.62点，涨幅为0.93%，本周累涨0.28%，终结周线三连跌；标准普尔500种股票指数上涨39.28点，收于7743.41点，涨幅为0.51%，本周累涨1.21%；纳斯达克综合指数上涨129.35点，收于27068.72点，涨幅为0.48%，本周累涨2.06%。标普500指数、纳指周线2连涨。

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