7.12周一

指数高开高走，指数午后高位震荡，创业板指涨超3.5%。盘面上，第三代半导体板块午后持续拉升，英唐智控涨超10%；网络安全板块午后持续拉升，兆日科技、任子行等近十股涨停；华为海思概念股午后持续拉升，铭普光磁此前涨停，力源信息涨超11%；国防军工板块午后持续拉升，盟升电子涨超10%。

7.13周二

指数午后震荡回升，创业板指一度跌超1.5%。盘面上，钢铁板块午后持续拉升，包钢股份涨停；碳中和板块午后持续走高，雪迪龙涨停；第三代半导体板块午后持续走弱，富满电子跌超10%；煤炭概念持续拉升走高，特变电工、潞安环能等涨停。

7.14周三

指数开盘下跌，午后回升临近收盘再次回落。盘面上，眼科医疗板块午后持续拉升，金城医药、莎普爱思等涨停；中药板块午后持续拉升，健民集团、华神科技涨停；证券板块异动拉升，华鑫股份涨停；点及旅游板块持续走弱，岭南控股跌超5%。

7.15周四

指数早盘震荡，午后持续拉升。盘面上，光伏建筑板块午后持续拉升，启迪设计涨超16%；采掘服务板块午后持续低迷，金诚信跌近6%；钢铁板块午后拉升走高，八一钢铁涨超9%；稀土永磁板块持续拉升走高，盛和资源、五矿稀土涨停。

7.16周五

指数早盘低开后弱势震荡，午后跌幅进一步扩大，创业板指尾盘一度跌逾3%。盘面上看，国防军工板块全天逆势上涨，振芯科技大涨16%；煤炭概念整体强势，昊华能源、焦作万方封板，华阳股份、远兴能源触及涨停；碳中和概念个股分化，昊华科技、云天化涨停；锂电池板块午后大幅回落，恩捷股份尾盘跌停。

总结

截止周五收盘，本周沪指收报3539点，周涨幅：0.43%；深成指收报：14972点，周涨幅：0.86；创指收报：3432点，周涨幅：0.68%。周三，央行对全面降准进行解释，货币政策取向未变，给A股降温。周四，二季度GDP公布，低于预期，市场出现一波跳水，随后市场上演抗通胀行情。周五，周期股继续上行，军工股大幅反弹，酿酒、金融小幅回调，午后宁德时代跌幅加深，带动创业板指数跌幅超过2%。当日两市成交额再次突破万亿，而这已经是进入7月以来，两市连续12此突破万亿。资金面上，本周北向资金合计净买入16.69亿元，内部分化明显。具体来看，北向资金表现反复，周三净卖出逾108亿元，周四又大幅净买入124亿元，从短期超百亿元进出来看，北向资金有明显的调仓迹象。总体来看，目前市场成交量较活跃，板块轮动不断加速，结构性行情愈演愈烈。

本周热点

本周热点:磷化工、氟化工、煤炭、钢铁

本周除了磷、氟化工之外，以煤炭、钢铁为首的周期股有所反弹。

煤炭方面：1、高温天气下电厂煤耗上升趋势显著，沿海八省电厂日均耗煤量已从7月初184万吨增至上周五217万吨；2、所有关键节点库存处于历史绝对低位，北方港口、长江口和下游电厂库存比去年同期低20-30%，存在补库需求。

钢铁方面：钢价淡季不淡，价格持续上涨。我们认为钢铁主要逻辑还是在于碳中和，2020年中国钢铁行业碳排放量占全球钢铁碳排放总量的60%以上，占全国碳排放总量的15%左右，减污降碳任务艰巨。7.17日，中钢协：已初步完成钢铁行业碳达峰实施方面初稿。

下周视点

当前看，只要市场流动性稳定，A股成交过万亿可能已经成为常态。自从7月以来，指数反而迎来了下跌，很多蓝筹股还不断创年内的新低。这些背后，一方面是因为当前市场流动性并不差，所以成交还是比较高；另一方面，很多板块和个股估值相对高企，资金调仓换股的需求比较大。就造成了当前成交量相对比较大， 但市场却不涨的现象。

板块方面

有色金属，7.16日，中国铝业7月16日晚间发布业绩预告，预计2021年上半年实现净利润约30亿元，同比增长约83倍。此前的周报已经强调过，以铝、钢铁等为代表的有色金属上涨的主要逻辑还是碳中和背景下的供给收缩，另外再叠加全球大放水背景下引起的大宗商品价格上涨。国家层面的打压仅能短期抑制产品价格暴涨，而有色金属价格中长期上涨趋势不变。

另外，近期全球极端气候频发，美国、巴西等地持续高温，整个美国接近40%的面积遭遇了干旱问题，关注大豆、玉米等农业种植板块。 

而欧洲、印度、缅甸等国家则是洪涝灾害，西欧方面媒体更是称之为“世纪洪灾”，南非、缅甸和印尼都是稀有金属金属大国，可关注稀土永磁、钴等板块。

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